Se fosse stato il regolatore avresti bruciato quasi tutte la lampade, ma non credo che sia il tuo caso, però fai attenzione NON ACCENDERE LA VESPA CON IL CAVO +B CHE ESCE DAL REGOLATORE scollegato dalla batteria, altrimenti rischi di bruciarlo.
Come ti è già stato suggerito controlla l'alternata all'uscita dello statore, e se non ci sono interruzioni prima del regolatore.