Quanto olio hai tolto, visto che dici di averlo sostituito?
Di solito, quando fuma in questo modo, è saltato il paraolio lato frizione. Fai questa prova: togli il tappo del foro di entrata dell'olio e tieni il foro tappato con un dito e metti in moto la vespa. Poi, togli il dito e senti se il motore cambia di giri. Se cambia di giri, il paraolio è andato. La vespa smetterà di fumare, quando avrà cosumato l'olio del cambio. Se è così, preparati a smontare pezzo pezzo il motore.